澎湃新聞?dòng)浾?范佳來(lái)
在董宇輝和俞敏洪“分手”一年多之后，董宇東方甄選股價(jià)似乎走出低谷期。輝單后東
8月12日，飛年方甄東方甄選（01797.HK）股價(jià)漲1.11%，選股報收30.86港元，價(jià)漲總市值達到323億港元，超倍相比去年董宇輝離職時(shí)8.92港元的董宇股價(jià)低點(diǎn)，漲幅高達245%左右，輝單后東如果以年內低點(diǎn)10.12港元計算，飛年方甄其股價(jià)漲幅也超過(guò)204%。選股
截至發(fā)稿，價(jià)漲東方甄選直播間抖音粉絲數量為2821.5萬(wàn)人，超倍和去年同期相比略有下滑，董宇基本持平。輝單后東
“風(fēng)物長(cháng)宜放眼量，飛年方甄我做事情，不急不慢，但是咬定青山不放松，大家不用擔心我會(huì )放棄。既然我選擇了這條路，不做出讓我內心滿(mǎn)意的聲譽(yù)，是不會(huì )放下的?！痹诮衲?月的財報電話(huà)會(huì )議中，東方甄選CEO俞敏洪曾經(jīng)如此表示，這也是東方甄選在遭遇董宇輝離職風(fēng)波后，對于市場(chǎng)交出的成績(jì)單。
董宇輝離職曾經(jīng)對東方甄選造成巨大沖擊。2024年7月25日晚間，東方甄選在港交所公告董宇輝離職，當天，董宇輝（買(mǎi)方）、北京新東方迅程網(wǎng)絡(luò )科技有限公司（賣(mài)方）及與輝同行（北京）科技有限公司（目標公司）訂立出售協(xié)議，據此，賣(mài)方同意出售，而買(mǎi)方同意收購目標公司的100%股權，代價(jià)為7658.55萬(wàn)元。
俞敏洪當時(shí)表示，董宇輝購買(mǎi)公司的錢(qián)我安排了，公司是送給宇輝的?！拔覀円呀?jīng)公布的數據是，在與輝同行的賬上還留存1.4億元凈利潤，這1.4億元實(shí)際是把宇輝的收入分配之后，剩下本來(lái)應該屬于東方甄選的利潤。根據之前的約定，指的是在宇輝分配50%的凈利潤后，還剩下了1.4億元的凈利潤?！?/p>
當時(shí)東方甄選曾經(jīng)在一天之內（7月26日）股價(jià)暴跌23.39%，市值蒸發(fā)超25億港元。
今年1月，東方甄選公布2025財年中期業(yè)績(jì)。業(yè)績(jì)顯示，截至2024年11月30日止六個(gè)月（去年下半年）內，東方甄選核心業(yè)務(wù)（持續經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)）凈虧損達到9650.3萬(wàn)元，上年同期則為盈利1.6億元，同比由盈轉虧。
東方甄選提到，如果剔除去年7月25日出售與輝同行的財務(wù)影響，報告期間核心業(yè)務(wù)實(shí)現盈利，達到3270萬(wàn)元。這也意味著(zhù)，去年下半年，因為出售與輝同行，東方甄選交出一份大幅虧損的成績(jì)單。
今年6月18日，東方甄選宣布另一頭部主播頓頓離職，頓頓表示自己與公司的合約到期，并感謝了公司和俞敏洪老師。他提到，自己以后仍然會(huì )以“東方甄選自營(yíng)品推薦官”的身份繼續和東方甄選合作。 不過(guò)此前頓頓曾公開(kāi)表達了對于公司管理的不滿(mǎn)。他表示，公司比較讓人惱火的一點(diǎn)在于，很多事情不跟主播商量，例如“開(kāi)號不跟主播商量”、出現互聯(lián)網(wǎng)輿情危機時(shí)“公關(guān)部門(mén)怕這怕那”。
東方甄選的頭部主播在持續流失。據公開(kāi)信息，自2024年7月敬文、董宇輝先后宣布離開(kāi)后，短短一年間，東方甄選至少已有三位人氣主播選擇出走。
不過(guò)，頭部主播的離職似乎并未沖擊到股價(jià)。對于東方甄選的股價(jià)上漲，業(yè)內普遍認為是其自營(yíng)品戰略取得了一定成效。
以最近推出的衛生巾新品為例，7月17日，東方甄選宣布，于7月19日0點(diǎn)，在東方甄選App上線(xiàn)第2款衛生巾新品“輕薄速吸衛生巾”，新品明確執行7月1日正式實(shí)施的衛生巾“新國標”。6月16日，東方甄選首次推出自營(yíng)衛生巾“純棉表層衛生巾”，主打安全健康、表層純棉，在東方甄選App開(kāi)啟面向會(huì )員的優(yōu)先購。6月18日全網(wǎng)正式開(kāi)售后，該款衛生巾迅速售罄，最終18萬(wàn)單全部售空。
在營(yíng)銷(xiāo)策略上，東方甄選正在向“線(xiàn)上山姆”等商超看齊，此前東方甄選曾上線(xiàn)199元/年的付費會(huì )員，更看重供應鏈和自有品牌，而非僅僅依靠流量進(jìn)行帶貨。
“東方甄選做付費會(huì )員得益于其兩大基礎?！卑阶稍?xún)CEO張毅告訴澎湃新聞?dòng)浾?，第一是因為其背后有強大的粉絲群體做支撐，第二是其商品質(zhì)量和一貫口碑，“會(huì )員制度需要其商品有足夠的競爭力，能夠提供和消費者匹配的品質(zhì)和特點(diǎn)，在產(chǎn)品的獨特性和差異性上，東方甄選還需要進(jìn)一步加強?！?/p>
據浙商證券分析稱(chēng)，東方甄選起于MCN直播，依靠流量驅動(dòng)銷(xiāo)售，但隨著(zhù)董宇輝、頓頓等頭部主播離職，目前東方甄選已經(jīng)褪去MCN直播帶貨底色，依靠?jì)?yōu)質(zhì)產(chǎn)品驅動(dòng)銷(xiāo)售。根據飛瓜數據，2025年6月自營(yíng)品的GMV銷(xiāo)售占比39%，自營(yíng)品銷(xiāo)售中貨架渠道占比達60%（包括抖音貨架等）。近年來(lái)胖東來(lái)和山姆接連出圈，反映了消費者對優(yōu)質(zhì)零售品牌的認可，東方甄選和胖東來(lái)、山姆在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上類(lèi)似，都是以消費者為中心，精選高品質(zhì)、高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品滿(mǎn)足健康需求，驅動(dòng)穩定復購。截止于2024年11月底東方甄選付費會(huì )員數22.83萬(wàn)人，相對比山姆中國900萬(wàn)會(huì )員，仍有較大滲透空間。浙商證券預計，東方甄選自營(yíng)品2025財年GMV約38億元。
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